美(měi)国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻(xún)求避(bì)风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的r: #ff0000; line-height: 24px;'>身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一(yī)定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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