为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé一个立一个羽念什么字)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的(de)行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作(zuò)为保(bǎo)证金(jīn)，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具(jù)有事实(shí)和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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