财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的(de)紧急通(tōng)知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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