全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继(jì)续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出(chū)决策(cè)。

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