财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīnbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗)能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗ì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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