全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初现(xi大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流4px;'>大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流àn)苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地(dì)区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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