财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安双修是指什么意思，双修是怎么进行的裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xu双修是指什么意思，双修是怎么进行的é)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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