大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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