公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ne-height: 24px;'>农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的级目(mù)标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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