今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献(xi几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了àn)不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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