券商今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报(bào)，至此51家上市券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分(fēn)别(bié)是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出(chū)现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如(rú)中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部(bù)券商(shāng)的(de)业(yè)绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成(chéng)的头(tóu)部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针(zhēn)在(zài)一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一(yī)季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足(zú)亿(yì)元(yuán)的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度营收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读(dú)东方证券(quàn)一季(jì)报(bào)时称，东方证券自营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高(gāo)增，全年(nián)盈(yíng)利增速有(yǒ隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体u)望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策(cè)放松预期下(xià)实现(xiàn)估(gū)值(zhí)提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收(shōu)隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异(yì)化(huà)监管的(de)措施(shī)落地(dì)，或(huò)将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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