财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(z360借条是正规的吗hōng)，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)360借条是正规的吗了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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