芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)因素拆解(jiě)为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过(guò)三因(yīn)素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅(fú)推(tuī)高(gāo)青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业(yè)主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业(yè)。以(yǐ)受教育(yù)年(nián)限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三(sān)是就业观念的(de)变化(huà)导致(zhì)初次进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫(yì)情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐(zhú)步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三(sān)个(gè)因(yīn)素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率(lǜ)上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业(yè)率来说并(bìng)没(méi)有问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)则不(bù)能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因(yīn)就是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定(dì意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ng)青年(nián)失(shī)业率变(biàn)动的(de)却是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)的(de)基本(běn)情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业人口(kǒu)来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四(sì)个月青年失业(yè)形(xíng)势(shì)要好于去(qù)年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经验和(hé)技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往在企业(yè)裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作(zuò)过(guò)的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低(dī)依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三分(fēn)之二的(de)青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大(dà)学(xué)教育(yù)的，这(zhè)一比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现出(chū)行业(yè)聚集的(de)特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青年失(shī)业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也是青年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的(de)行业分(fēn)布是由就业(yè)分布(bù)决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大(dà)量(liàng)流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超(chāo)2个(gè)点，其(qí)中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就(jiù)业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知(zhī)识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育(yù)年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行(xíng)业是过(guò)去十(shí)年青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例(lì)（该行(xíng)业的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替代指标。以这个(gè)指标(biāo)来看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大(dà)多(duō)高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的(de)增(zēng)速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业(yè)来看(kàn)，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三(sān)个(gè)行业(yè)一季度(dù)复苏情况(kuàng)较好；知识密集(jí)程(chéng)度更高的房地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服(fú)务(wù)业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一(yī)方面，随着受教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青(qīng)年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏(sū)的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构(gòu)分化，带来的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口和(hé)25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业(yè)尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应(yīng)届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对于(yú)三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步(bù)入(rù)人口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能(néng)将步入(rù)长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个(gè)时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披(pī)露的青年就(jiù)业和失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年(nián)，该(gāi)指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和(hé)就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导致初(chū)次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重要，这(zhè)也(yě)是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村(cūn)就(jiù)业，2022年(nián)底我国(guó)城(chéng)乡就业(yè)大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说(shuō)明，各(gè)概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动(dòng)的(de)人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失(shī)业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根(gēn)据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业(yè)人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进(jìn)行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大陆(lù)的(de)城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国(guó)范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查(chá)样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数(shù)据(jù)进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处(chù)

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限公司

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