为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况(kuàng聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗)，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们(men)的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不(bù)具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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