今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(x公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品iàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机(jī)构(公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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