华尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大(dà)波(bō)的美国新(xīn)兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。“这(zhè)种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金的(de)风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示(shì)，IEP的(de)股票被(bèi)高(gāo)估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价(jià)格均(jūn)低(dī)于各(gè)自的资产(chǎn)净值(zhí)。资(zī)产净值(zhí)是衡量基(jī)金业绩(jì)的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金(jīn)的(de)形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系(xì)密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍(réng)然相(xiāng)信激进(jìn)主义是最(zuì)好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明(míng)了(le)这一点。我们(men)定期将我们的维权原(yuán)则付诸于(yú)我(wǒ)们的多(duō)数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公(gōng)司持(chí)有他(tā)在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对派(pài)质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会(huì)计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大(dà)学(xué)期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救护车急救(jiù)部(bù)门(mén)，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市值(zhí)一(yī)度达到(dào)340亿美元的(de)“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车(chē)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布(bù)做空(kōng)推特后，推特的股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推特的(de)股价(jià)位于低点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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