金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇(y进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ù)的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财(cái)年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的(de)三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全(quán)失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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