5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千(qiān)亿元人民币(bì)的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买方(fāng)机构(gòu)之一，景林(lín)的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林(lín)资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗>

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持(chí)仓数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四(sì)季度则增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼(pīn)多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表(biǎo)现看(kàn)，拼(pīn)多多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓(cāng)的英伟(wěi)达(dá)，空降前十大重仓股(gǔ)第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季度末，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两只教育个股股价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升(shēng)综合(hé)能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别(bié)头部企业在K9学(xué)科之外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的(de)留学等(děng)业(yè)务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务(wù)等新(xīn)业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当时的(de)估(gū)值下有(yǒu)足够的安全边际。在(zài)过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景(jǐng)林资(zī)产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公开资料香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗显(xiǎn)示(shì)，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，高毅资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产(chǎn)大举买(mǎi)入(rù)近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了(le)一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市(shì)场(chǎng)观(guān)点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数(shù)据大(dà)幅低(dī)于预期(qī)。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数(shù)的异常(cháng)，因而(ér)与往年相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落(luò)的主要原因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券(quàn)的点评称，4月下旬票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已(yǐ)经收(shōu)了很(hěn)多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快要接近零利率了，信贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然要(yào)让大家看(kàn)到宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而这可(kě)能还需(xū)要一定的时间。

　　当前(qián)市(shì)场(chǎng)存量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两(liǎng)大主(zhǔ)线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增量资(zī)金进(jìn)场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再(zài)想继(jì)续向上(shàng)，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募(mù)基(jī)金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰之间无(wú)法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机(jī)之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根(gēn)本不符(fú)合他(tā)们(men)的机构审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是(shì)绕(rào)着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......

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