大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大(dà铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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