近日，笑果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火(huǒ)事(shì)件，引发舆(yú)论地震。曝光(guāng)的网友称，使用大家广泛知晓的“强(qiáng)军口号”来进行调侃式的(de)比(bǐ)喻(yù)，让(ràng)其感(gǎn)到不适(shì)。

　　北(běi)京文旅局(jú)5月17日发布(bù)通报(bào)，决(jué)定(dìng)没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一由不恰当言论引(yǐn)发的风波中(zhōng)，《科创板日报(bào)》记者(zhě)发现，随着脱口秀不断(duàn)破圈，笑果文化也成为(wèi)了(le)备(bèi)受资本(běn)青睐的宠儿，在6年中获得(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流dé)众多资本8轮融资，并于2021腾(téng)讯入股后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年8轮(lún)融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等(děng)人成立笑果文化(huà)，注册资本(běn)为208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺术交(jiāo)流策划、演出(chū)经纪、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱口秀(xiù)近几年的发(fā)展可谓“风(fēng)生水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆(bào)，让脱口秀演员和(hé)脱口秀俱(jù)乐部成(chéng)为了炙手(shǒu)可热的行(xíng)业，笑果文化也成为中(zhōng)国(guó)最成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐(ruì)察觉(jué)到(dào)商机(jī)并押宝这一赛道(dào)，《科创板日报(bào)》记者整理公开信息发现，笑果(guǒ)文化于2016年至(zhì)2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联(lián)公司(sī)入(rù)股笑(xiào)果文(wén)化后，估值超(chāo)过40亿元。

　　财(cái)联社创(chuàng)投通数(shù)据显示(shì)，2016年6月，笑果文化(huà)得到游族网络天(tiān)使轮投资(zī)。同年(nián)9月，得到游(yóu)族网络、普思资本数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得(dé)到南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到(dào)南(nán)山资本(běn)、游族网络、CMC资本、天(tiān)图投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资(zī)本(běn)、华人文(wén)化集团、泽时投(tóu)资(zī)的战略投资，此轮未披露具体金额(é)。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本、天图投资的B轮投资(zī)。

　　大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流2020年12月，得到南山资本(běn)的战(zhàn)略投(tóu)资。

　　2021年(nián)3月，得(dé)到腾讯的(de)战略投资(zī)。

　　可以看出，南(nán)山资(zī)本和游族网(wǎng)络对笑果(guǒ)文化(huà)最为青睐(lài)，8轮(lún)融资中一共投了(le)4次(cì)，游族网络更是(shì)笑果(guǒ)文(wén)化的天使投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时，线下(xià)是笑果文化走向扩张的关键一子，今年4月，位于北京东城(chéng)区隆福寺的笑果文化线下喜(xǐ)剧空(kōng)间“笑(xiào)果工(gōng)厂”开(kāi)业，这是(shì)笑果(guǒ)工厂继(jì)上海(hǎi)、南(nán)京(jīng)、苏州之后的第四个(gè)演艺空间。此外，近年(nián)来(lái)对外投资也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记(jì)者发现，笑果文化对外(wài)投资的企(qǐ)业共有9家，其中有(yǒu)6家已(yǐ)经注销。如今存续(xù)的企(qǐ)业有：笑(xiào)果挺棒文(wén)化(huà)传媒（上海）有限公司(sī)、上海青(qīng)豆结冰文化传播有(yǒu)限公司、上海笑欢(huān)悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此(cǐ)前(qián)控股的(de)笑果演(yǎn)艺股(gǔ)权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑果演艺(yì)原股东笑果文化、郭(guō)凌(líng)虹退(tuì)出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资(zī)持股(gǔ)，同时企业类型变更为有限责任公司（港澳(ào)台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此前(qián)曾有业内人士猜测，笑果(guǒ)文(wén)化或许(xǔ)是在悄悄开启上市(shì)的(de)前奏。

　　作为(wèi)普思资(zī)本的前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板日报(bào)》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口秀(xiù)行业(yè)在国(guó)内处(chù)于(yú)快速(sù)发(fā)展阶段，表现(xiàn)形式丰富多样，而在该领域笑果文化做的很早，成(chéng)绩(jì)也很突出，其《吐(tǔ)槽大会》在年(nián)轻人圈子里很(hěn)火爆，出于这些原(yuán)因进行了投(tóu)资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的(de)艺术”，追求的(de)就是一种针砭(biān)时弊、刺中(zhōng)痛点，让观众一边大笑一边反思的感觉。对(duì)本次(cì)“翻车”事件(jiàn)，他个人认为，出于节目效(xiào)果(guǒ)可能需(xū)要张狂和外向一些，但公众场(chǎng)合(hé)下脱口秀中的(de)开玩笑(xiào)也要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国(guó)家政(zhèng)治和解放(fàng)军形象等严(yán)肃话(huà)题，确实不(bù)该(gāi)口无遮拦，“踩红线的事肯定是(shì)不(bù)能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风控方面，可能没有进行(xíng)非常严格的把控(kòng)。

　　此(cǐ)外，《科(kē)创板日(rì)报(bào)》记者注意到，笑果文化的(de)业(yè)务和腾(téng)讯(xùn)关联颇深，资(zī)料显示(shì)，目前大股(gǔ)东(dōng)叶烽持(chí)有31.57％的股(gǔ)份(fèn)，宁波(bō)梅山保税港区泽(zé)禧股权投(tóu)资合(hé)伙企业持股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯(xùn)创业投资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)为第(dì)三大(dà)股东(dōng)，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联(lián)合(hé)笑果文化打造了《吐槽(cáo)大会》，该节(jié)目让担任吐槽团成员、策划人及编剧的李(lǐ)诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视(shì)频(pín)出品，企鹅(é)影视和笑果文化联合(hé)出(chū)品的《脱口秀大会》在腾讯(xùn)视(shì)频首播(bō)。

　　笑果文化相关(guān)人士去年称，受众(zhòng)面最(zuì)广(guǎng)的是(shì)线上长视频业(yè)务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会》和(hé)《脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)反跨年》等以(yǐ)跟腾讯(xùn)合作的长视频节(jié)目，可以占到公司百分之四(sì)十的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛上升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较于西方脱(tuō)口秀百年以上(shàng)的(de)发(fā)展历史，脱口秀这(zhè)个舶来(lái)品在国内的发展历程要(yào)短得多也快得多。近10年内，《今(jīn)晚(wǎn)80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与网(wǎng)络热议话题榜首，由此带来一波(bō)迅(xùn)猛发展(zhǎn)的脱(tuō)口秀风潮。

　　热度席卷而(ér)来(lái)，资本也(yě)闻(wén)风而至。财联社创投通(tōng)数据显示(shì)，自2015年(nián)以来，有(yǒu)超(chāo)过9家脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融资。其中，不(bù)乏明(míng)星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资(zī)投了罗永浩旗下的思维造物，乐游(yóu)资本投(tóu)了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合(hé)一集团投了单立人。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，资本对(duì)脱口(kǒu)秀行业(yè)也明显呈现出(chū)“一家独(dú)大”的趋势，除斩获8轮(lún)融资的笑果文化外，其他脱口秀(xiù)厂(chǎng)牌融资轮次都仅有(yǒu)一两轮，且集中在2018年及(jí)以(yǐ)前。同时，资(zī)本对(duì)脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年(nián)之后(hòu)，市场上暂(zàn)无(wú)新的脱口(kǒu)秀企业获得融(róng)资(zī)。

　　资本(běn)市场的反应与高速(sù)增长的市场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国(guó)脱(tuō)口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市(shì)场全年(nián)商业演(yǎn)出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速(sù)将保持20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在(zài)上(shàng)升(shēng)期，资本(běn)为何却逐渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨询创始人高承(chéng)远对《科创板日报(bào)》记者表示，脱(tuō)口秀行(xíng)业(yè)虽(suī)然(rán)发展迅猛(měng)，深受观(guān)众喜爱，但在资本市(shì)场并不吃香。其核心原(yuán)因在于，资本的投(tóu)资逻辑(jí)天然(rán)是确定性和可复制性(xìng)，而脱口秀(xiù)行业却具(jù)有巨(jù)大(dà)的不确定性和不可复制性。演员的不确定性、创作(zuò)的(de)不(bù)确定性、观众审(shěn)美的不确定性，以及(jí)踩红线等(děng)重要舆情(qíng)事件(jiàn)等(děng)，都可(kě)能(néng)让经营(yíng)面临巨大(dà)的(de)风险。

　　因(yīn)此，有(yǒu)投资人(rén)指(zhǐ)出，“脱口秀行(xíng)业(yè)未来(lái)想要(yào)可持续发展，就需要(yào)拥(yōng)抱监管，在合(hé)法(fǎ)合规的(de)底线之上(shàng)，不断运营(yíng)爆款(kuǎn)，激活创作，带(dài)动整个(gè)行业的上(shàng)线(xiàn)，这才是这个行(xíng)业可持续(xù)、良性发展(zhǎn)的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对(duì)《科(kē)创板日报》记者表(biǎo)示(shì)，脱口秀行(xíng)业作为大文娱行业(yè)中的(de)一(yī)员(yuán)，和(hé)这个行(xíng)业中的其余(yú)行业一样（如影视剧(jù)作、游(yóu)戏等等），都严重(zhòng)依赖(lài)IP本身而非平台，行业本身的“护城河”相对浅，而(ér)脱口秀本(běn)身(shēn)是靠故事起家(jiā)的，但这个(gè)行业的“故事”却(què)很难讲述，这也是备受资(zī)本市(shì)场冷遇的原因(yīn)。

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