踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股(gǔ)价和市(shì)值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发(fā)布了2023年一(yī)季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季度(dù)股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报(bào)告(gào)期(qī)末(mò)，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三个出(c二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗hū)现不同程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入(rù)2023年(nián)，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不(bù)可(kě)收拾(shí)，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零(líng)年报和一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意(yì)到(dào)，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到去年(nián)底，公司有二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续(xù)六(liù)个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到(dào)了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万(wàn)户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机(jī)构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套现金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车(chē)新(xīn)势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元(yuán)，净利(lì)润(rùn)-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看(kàn)，三(sān)六零全(quán)资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述(shù)增(zēng)资(zī)权后，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否进一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现(xiàn)较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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