北交所开市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力(lì)度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估(gū)值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公司也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子险收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是(shì)除(chú)沪深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的(de)代表，许多标的(de)当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更加活(h磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子uó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景气(qì)度。而(ér)近期(qī)北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度(dù)盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股票(piào)，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价(jià)值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即(jí)投资(zī)阶段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的(de)成长空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前(qián)的北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔(ěr)法收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业(yè)自身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企业成(chéng)长成(chéng)为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生(shēng)物等(děng)三个领(lǐng)域(yù)。”

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