5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(ré广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常n)，移动端(duān)随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为15广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常0.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一(yī)大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.3广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常53％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本(běn)增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济(jì)业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论从资(zī)产规(guī)模和盈利能(néng)力来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交(jiāo)易的初步(bù)合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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