看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各(gè)类(lèi)商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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