A股“股王”之(zhī)争(zhēng)进入白热化阶段，中国(guó)移动股(gǔ)价周中创历史新高(gāo)，一度从独占(zhàn)A股市值榜首近3年(nián)的茅台手中(zhōng)抢下“A股之(zhī)王”的光环，引发市场热议。截(jié)至(zhì)周(zhōu)五收(shōu)盘(pán)，茅(máo)台最终(zhōng)以微弱优势反(fǎn)超(chāo)，但地位已岌岌可危。值(zhí)得注意(yì)的是，因中(zhōng)国移动在A+H两地上(shàng)市(shì)，若按其A股股(gǔ)本(běn)计算则不过(guò)是一(yī)场计算(suàn)上的乌龙，但若均按照(zhào)A股股价(jià)等数据计算，则其总市(shì)值一度达2.19万亿(yì)元，超越(yuè)茅(máo)台成为“市(shì)值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字经(jīng)济、信创(chuàng)、中特估、人(rén)工智能等一系列热(rè)点(diǎn)催化(huà)下，中国移动今年(nián)股价累计最大(dà)涨幅已近60%，自去年(nián)上(shàng)市以来最近一年股价累(lèi)计最大涨幅接近翻倍，而(ér)茅(máo)台股价(jià)则几(jǐ)乎(hū)仅在原地踏步。有市场人(rén)士认为，中(zhōng)国移动和茅台这场股王(wáng)宝座的争夺可能揭示着(zhe)A股未来的发展趋势(shì)。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消费回潮卷出白酒泡沫 数字经(jīng)济时(shí)代(dài)带来预(yù)备新股王

　　A股(gǔ)总市值榜首之争，向(xiàng)来是(shì)市场关注(zhù)焦点，回顾历史(shǐ)来看，最近十(shí)多(duō)年来(lái)股王变迁的背后(hòu)似乎也反应着国内(nèi)经济趋势和产(chǎn)业价值(zhí)的变化。

　　回溯(sù)2007年中国石油登陆A股时，市值一度超过8万(wàn)亿人民(mín)币(bì)。不(bù)仅稳居A股第一，甚至登(dēng)顶全球资本市(shì)场市(shì)值之首，得益(yì)于当(dāng)时基建大发(fā)展(zhǎn)时期，中石油在股王的(de)位置上稳坐了八年，直到2015年工商银(yín)行依托当(dāng)年互联网金融牛市成为新锐股王。再后来，随着我国在2018年进入消费牛(niú)市，开启了此后三(sān)年(nián)的消(xiāo)费白马股(gǔ)大牛市，也成就了(le)如今贵(guì)州(zhōu)茅台股王的(de)A股传奇。

　　（图(tú)片来源：格隆(lóng)汇、勾股大数据；资料来(lái)源：微信公众号市值观察4月17日文(wén)章《谁是A股之王？》）

　　而最(zuì)近两年，虽(suī)然(rán)茅台(tái)仍一直稳稳领跑，但在高端白酒的高估值泡沫下，以及今(jīn)年春节后白酒行业的终端动销几乎并未达(dá)到预(yù)期，整个白(bái)酒板(bǎn)块经(jīng)历(lì)回调，公(gōng)司股(gǔ)价也现大幅下(xià)跌。近日，中国移动(dòng)的突(tū)然崛起更是开始(shǐ)对(duì)其(qí)王(wáng)位发出了挑战。

　　市场分析(xī)指(zhǐ)出，中国移(yí)动一(yī)度超(chāo)越贵州(zhōu)茅台市(shì)值这一历史性(xìng)事(shì)件背后，除了离(lí)不开国家政(zhèng)策持续推进的数字经济(jì)，与最近爆(bào)火的人(rén)工智(zhì)能两大概念加持，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具(jù)体来看，根据数据(jù)显示，当前美股市值前(qián)十的上市公司(sī)中，苹果(guǒ)、微(wēi)软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为，科技进步已成提升(shēng)生产力的重要因(yīn)素，二级市场对科(kē)技企(qǐ)业的态度能一定(dìng)程度显示(shì)出科技(jì)企业的竞(jìng)争力强度。因此，以中(zhōng)国(guó)移(yí)动为代表(biǎo)的科技股“逼宫”以贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)为代表的消费股似乎也预示着市场中的积极现象。

　　目(mù)前，在我国经济(jì)逐渐向数(shù)字化(huà)深度转型的背景下，实力强劲并实(shí)现(xiàn)华丽转身的(de)中国(guó)移(yí)动，已经逐渐成引领(lǐng)中国经济潮(cháo)流的主力(lì)军。信达证券研报表(biǎo)示，公司作为国企(qǐ)数字(zì)经济(jì)担当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业互(hù)联网等创新业(yè)务(wù)，伴随算(suàn)力网络的进一步发(fā)展，将拉(lā)动底层云计算(suàn)业务(wù)的需求，公(gōng)司具(jù)备较强的 IDC/云计算(suàn)业务能力，正在(zài)从传统(tǒng)管道运营商(shāng)向数字科技领军企业加快跃迁升级，有(yǒu)望首先(xiān)迎来(lái)估值重塑机遇。

　　同时(shí)，从估(gū)值(zhí)修复情况来看(kàn)，根据光大证券(quàn)4月15日(rì)研(yán)报显(xiǎn)示，2022年底(dǐ)以来(lái)，截至4月13日，三大运营商股价涨幅均超过(guò)20%，其中中国(guó)电信涨幅达62.3%，中(zhōng)国移动涨幅(fú)达40.5%；三者估值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著(zhù)高于(yú)近(jìn)五年区间平均PB（LF）。以中(zhōng)国移动为代表的三大运营商板(bǎn)块，借助“央企低估值+数字经济(jì)”成为率先(xiān)修(xiū)复(fù)的板块。

　　▌中国移(yí)动的新魔法能否打(dǎ)破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此同时，还有另一(yī)个故事(shì)引(yǐn)发市场热议。即很长(zhǎng)一段(duàn)时间以来，A股市场(chǎng)一直流传(chuán)着“茅台魔咒”的传(chuán)说，即大多股价(jià)超过茅台(tái)的(de)上市公司(sī)，在风(fēng)光散尽之后(hòu)往往下场都不太好。本次(cì)中国移(yí)动(dòng)直(zhí)接(jiē)在市值(zhí)上超越茅(máo)台，结果是(shì)否会不一样呢？

　　回看(kàn)那些中(zhōng)了“茅台魔咒(zhòu)”的A股上市公司，有同样中(zhōng)字头的中国船(chuán)舶，其在2007年依托船舶业景气度提升(shēng)，股价超越茅台并(bìng)一度(dù)突破300元/股，但(dàn)好(hǎo)景不(bù)长，在2008年金融危机爆发、船(chuán)舶业跌入冰点(diǎn)后(hòu)极速缩水(shuǐ)至30元(yuán)附近，至今(jīn)中国船舶股价维持在24元左右(yòu)。此(cǐ)外，海普瑞、神州(zhōu)泰岳、安硕信息、中文(wén)在线、全(quán)通教育等多家(jiā)公司股价均超越(yuè)茅台(tái)，但最后的结果不(bù)是业绩暴雷(léi)就是股价毫无原(yuán)因跌跌不休。

　　可以看(kàn)出的是，上(shàng)述公司的陨落大部(bù)分主要(yào)是由于行业景气度(dù)变化以及股(gǔ)市景气度无法维持。而茅台凭借其(qí)产品稀缺性以及长期稳稳(wěn)增长的利润，最(zuì)终(zhōng)一(yī)次次甩开这些曾(céng)经(jīng)短暂(zàn)领先者。对于一家企业股(gǔ)价能(néng)否持续上涨以及(jí)维持(chí)高位，市场普遍观点还是(shì)认为，实际需要看公(gōng)司(sī)的基本面。

　　那么，一向(xiàng)有(yǒu)着(zhe)“印钞机”之称(chēng)，营(yíng)收规模(mó)超茅台(tái)约7倍的中国(guó)移动(dòng)，为什么此前(qián)市值却(què)一(yī)直(zhí)不如茅台(tái)呢？

　　对(duì)此(cǐ)，有分析认(rèn)为，大(dà)致归结为(wèi)两(liǎng)个重要(yào)原因。一方面，茅台越卖越贵，但话(huà)费越(yuè)交越少(shǎo)。在市场化的作用下，一瓶(píng)茅(máo)台已经冲上3000元左右的高价，而中国移动虽掌握着大把的通信(xìn)类资源，但作为央企需要(yào)承担“提速降费”的(de)责任(rèn)，也就不能无拘束(shù)地涨(zhǎng)价。另一方面(miàn)即是成本方(fāng)面(miàn)的问题，中国(guó)移动本质作为通信基础设(shè)施企业，需(xū)要持(chí)续不断的(de)建设(shè)投入，从(cóng)2G到(dào)5G，其近十年资本开支合计1.82万(wàn)亿元。相比之下(xià)，茅台就像一门“躺赢”的生意，基本不需要如此(cǐ)沉(chén)重的资本开(kāi)支，也不需要(yào)面(miàn)临(lín)追赶最新技术(shù)的焦虑(lǜ)。

　　因此，从(cóng)财(cái)务(wù)数据可以看(kàn)出，中国移动(dòng)今年一季(jì)度的营(yíng)收是茅台的8倍，但净利润却(què)差别不大，销售毛利率更是有着一个(gè)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用24%另一个92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期来看，一系列信号表明中国(guó)移动可能正(zhèng)在迎(yíng)来一些变化。

　　随着(zhe)5G建(jiàn)设高(gāo)峰(fēng)期的结(jié)束，中国移动此前表示，2022年是三年投资高峰(fēng)的最后一(yī)年，2023年(nián)起资本开支不再(zài)增(zēng)长，2023年计划资本开支1832亿元同比下降20亿元，同比下降1.1%，全(quán)年营收(shōu)则可突破1万亿元(yuán)。据业内人(rén)士测算，这(zhè)意味着届时(shí)全年资本(běn)开支占收入比重将低于18%，创(chuàng)下2007年以来的新低(dī)。

　　同时，更加重要(yào)的是，随着移动互联网进入下半场，行(xíng)业(yè)重心已转向产业互联网和智(zhì)能化，中国移动(dòng)加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用国移(yí)动(dòng)数字化转型收入(rù)“第二曲线”不断攀升，去年(nián)公(gōng)司数字(zì)化转(zhuǎn)型收入(rù)对主营业务(wù)收入增量贡献达(dá)到(dào)79.5%，占主营业务收(shōu)入(rù)比提(tí)升(shēng)至(zhì) 25.6%，成为公司收入增长的(de)第(dì)一驱(qū)动(dòng)力。此(cǐ)外，公司(sī)移动(dòng)云收入规模(mó)实现(xiàn)新跨越，去年移动云(yún)收(shōu)入达到503亿(yì)元，同比增长(zhǎng)108.1%，连(lián)续三年实现翻倍暴(bào)涨(zhǎng)，综合实(shí)力迈入国(guó)内业界第一阵营。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用