公募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bà千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗o)告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhō千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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