投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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