今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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