总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产(chǎ台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗n)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型(xíng)的(de)期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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