看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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