财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗(pī)露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗shì)场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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