财(cái)联社5月25日(rì)讯(xùn)（编辑 潇湘）随着距离可能触发美国政(zhèng)府违约“X日”的最早期限——6月1日(rì)，已正(zhèng)式(shì)迈(mài)入(rù)了倒计时一周的时间，周三美(měi)国金融市场的恐(kǒng)慌情绪全面升温(wēn)。6月初(chū)到期的多(duō)笔超(chāo)短期美(měi)债(zhài)收益率在隔夜一举升破了7％关口，而美股盘后(hòu)惠誉将(jiāng)美国AAA主权信用评级列(liè)入负面观察名单的消息，更是令市(shì)场人士的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)推(tuī)上了顶(dǐng)峰……

　　行情数据(jù)显示，6月1日到期(qī)的(de)短期(qī)国(guó)库券收(shōu)益率周三(sān)飙升至了7％以(yǐ)上(shàng)，这是业内普遍预计美国(guó)政府(fǔ)在不提高债(zhài)务上限(xiàn)的情况下可能无(wú)法付款的(de)第一天(tiān)。

　　如果(guǒ)美国财政(zhèng)部(bù)现金(jīn)告(gào)罄，投资者(zhě)有可能无(wú)法得到债务偿还，因此他们(men)有意回避(bì)了大量6月初到期的债券(quàn)。6月1日到(dào)期的国库券收益率(lǜ)隔夜一度飙升至7.3710％，较周二收盘的(de)5.992％大幅(fú)上升(shēng)。6月6日到期的国库(kù)券收(shōu)益率也大涨(zhǎng)至了7.491％。

　　美(měi)国总统拜(bài)登和国会共和党领(lǐng)袖(xiù)凯文·麦(mài)卡锡的谈判代表(biǎo)周(zhōu)三恢(huī)复(fù)了谈(tán)判，但截止目前仍几(jǐ)无(wú)进展。麦卡锡在周(zhōu)三的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，债务上限谈(tán)判双方代表在开支(zhī)上限方面(miàn)仍然存在分歧，并(bìng)指责(zé)民主党人在(zài)这个(gè)过程中如此(cǐ)晚才(cái)来到谈(tán)判桌(zhuō)前。

　　Action Economics固定收(shōu)益(yì)分析董事总经理Kim Rupert指出，“债务上限(xiàn)肯(kěn)定会造成很多焦虑，因而6月初到期的国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)今天飙升至了7％以上。”

　　目前，这(zhè)些在债务上限“X日”前后(hòu)到(dào)期的美债收益率(lǜ)，已经比美联储的联邦基金利率目标区间高出了整整2个百(bǎi)分点，这一利(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式lì)差之大可谓极为罕见。

　　信贷研(yán)究机构CreditSights的报告(gào)显示(shì)，几(jǐ)类最不受欢迎的国库券的收益(yì)率甚至与(yǔ)多类短期垃(lā)圾债的(de)收益率极为接(jiē)近。例如包(bāo)装公司Ball Corp或住宅建筑商(shāng)Taylor Morrison Communities Inc.出售(shòu)的债券。这些公司的评级为BB+，完(wán)全属于(yú)垃圾(jī)级或“投机”级(jí)债券。

　　除了(le)债券收益率飙升外，过去一周曾有(yǒu)所回(huí)落的1年期美国(guó)信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）基差，在周三也再度随着(zhe)市场(chǎng)对冲(chōng)美债风险的激增(zēng)而出现了大幅飙升。

　　摩根大通公司估(gū)计，如果(guǒ)没有(yǒu)达成提高上限的协议，美国有大约(yuē)四(sì)分之(zhī)一的机会触发所谓的X日，而(ér)且(qiě)情(qíng)况正越来(lái)越糟。

　　而在周(zhōu)三美(měi)股盘后，一则更为令人揪心(xīn)的消息又接踵而来。权威(wēi)评级机构惠誉将美国“AAA”长(zhǎng)期外币发行人违约评级(jí)（IDR）列入负面观察名(míng)单。这意味着(zhe)美国评级可能(néng)会被下(xià)调，反(fǎn)映出(chū)围绕(rào)当(dāng)前(qián)债务上限辩论的不确(què)定性以及首次违(wéi)约的可能性。

　　惠誉在一份声明中表示，“列入负面观察名单反(fǎn)映出(chū)，尽管X日即(jí)将到来，但美国政治党派之争的加(jiā)剧正(zhèng)在(zài)阻碍达成提高或暂(zàn)停(tíng)债务(wù)上限(xiàn)的决议。”

　　美(měi)国之前最危险的债务上限危机发(fā)生在2011年，虽然时任美国总统奥(ào)巴马和共(gòng)和党(dǎng)人(rén)在最后(hòu)一(yī)刻(kè)达成(chéng)了提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了债务(wù)违约，但(dàn)由(yóu)此产生的(de)紧张(zhāng)局(jú)势和两党摩擦，仍导致评级机构标普下调了美国的AAA主权信用评级，金融市(shì)场上的各类(lèi)高风险资产遭遇了大举抛(pāo)售。

　　在(zài)中长期美债方面，隔夜收(shōu)益(yì)率也普遍走高。其(qí圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)中，2年期美债收(shōu)益率涨(zhǎng)6.3个基点(diǎn)报4.388％，5年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率涨8.3个基点报3.825％，10年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率涨(zhǎng)5.5个基点报3.746％，30年(nián)期美债收益率(lǜ)涨4.6个(gè)基点报3.988％。

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