近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行(xín半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次g)、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券(quàn)代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次)银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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