在(zài)锂价(jià)初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近期去库存动作(zuò)的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上反映(yìng)了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面也(yě)给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思来(lái)看，新能源(yuán)行(xíng)业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性(xìng)价格(gé)之后，新能网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思源汽车市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为(wèi)合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示，其截至报(bào)告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度(dù)末，存(cún)货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额(é)均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季(jì)报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液(yè)库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中(zhōng)于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低(dī)安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带(dài)来(lái)强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在去库(kù)存的(de)过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的(de)德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家储市场需(xū)求预(yù)计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能业务(wù)已经(jīng)占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能(néng)行业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量(liàng)大(dà)于供应量的领域(yù)，不(bù)存在(zài)需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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