金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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