近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁行业集中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁(níng)德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的(de)个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(m投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁ù)的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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