投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子募基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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