全球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fè至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号i)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在(zài)今年一(yī)季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了1至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号56.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了15至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号0.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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