5月(yuè)迎来(lái)开(kāi)门(mén)红，A股成交(jiāo)额连(lián)续20日(rì)保持在1万亿以上(shàng)，市(shì)场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了(le)154只金股，从行业(yè)来(lái)看(kàn)，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业板块暂(zàn)时是5月机构人(rén)气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势相互(hù)印(yìn)证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及(jí)以上的(de)机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗(bǎn)块受关(guān)注的逻辑也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表(biǎo)现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗yuè)行情(qíng)怎么走？机(jī)构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商对(duì)五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了(le)预判，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看少动，推(tuī)荐较多(duō)的行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的机会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐(chǎn)述了(le)美国股票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其(qí)他年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则(zé)四(sì)年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险及(jí)资(zī)产价格风险的容忍度正在降低，但在投资(zī)缺口重回下(xià)行通道、通胀继续(xù)低位徘(pái)徊(huái)的经济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难(nán)以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为(wèi)市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看二级(jí)市场估(gū)值体系国际(jì)化(huà)是趋(qū)势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少负(fù)债，要么增加(jiā)资(zī)本，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被(bèi)动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和(hé)，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰退性的(de)，不意(yì)味着流动性出现主动式改善(shàn);风(fēng)险偏(piān)好受(shòu)刚性兑(duì)付打破(pò)预期影响仍(réng)难(nán)以出现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度(dù)投资(zī)策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线(xiàn)白马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不高，可以有(yǒu)相对收(shōu)益。(关键词(cí)：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮(liàng)点望提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增(zēng)速下行确立，并将继续(xù);其次，前期(qī)小批多(duō)次的微(wēi)刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的经(jīng)济下行(xíng)动能，基(jī)本面预期很有可(kě)能(néng)下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整(zhěng)依然(rán)是政策主要(yào)目(mù)标，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不(bù)利影响。监管部(bù)门的(de)维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续维(wéi)持弱势下跌格(gé)局。

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