5月以来，港股市场仍在(zài)持续下跌(diē)，最近一个交易日即5月(yuè)25日主要指数更是创出年内(nèi)收(shōu)市新低(dī)。不过，虽(suī)然多(duō)只(zhǐ)投资(zī)港股的ETF产品年内(nèi)收益告负，但资金越(yuè)跌越买(mǎi)，多只(zhǐ)港股ETF产品年内份额增幅明(míng)显，纷纷创(chuàng)下(xià)历史新高。如广发基金(jīn)两(liǎng)只港股(gǔ)ETF年内(nèi)份额分别激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，最新份额更(gèng)是逼近700亿份。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此(cǐ)表示，港(gǎng)股作(zuò)为(wèi)离岸市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随国内市(shì)场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关(guān)度较高，在(zài)基本面及流(liú)动(dòng)性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱(ruò)。一周期是什么意思是多少天不过(guò)，当(dāng)前港股市场估值水(shuǐ)平已处于历(lì)史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比，看好(hǎo)人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分领(lǐng)域的投资(zī)机(jī)会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，港股ETF产品年内份(fèn)额合计(jì)达2284.37亿(yì)份，相较于年初增(zēng)幅(fú)超37％，年内资(zī)金(jīn)合计净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来(lái)看(kàn)，有多只ETF产品(pǐn)份额增幅明(míng)显，且(qiě)再创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。其中(zhōng)，广(guǎng)发(fā)恒(héng)生(shēng)科技ETF、广(guǎng)发港股创新药(yào)ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列前二(èr)。而易(yì)方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续(xù)增长(zhǎng)，年内份额增幅超31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿份的(de)高位，再创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，并继(jì)续蝉联市场规模(mó)最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从(cóng)产品业(yè)绩来看，截至5月(yuè)26日，仍(réng)有超九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益(yì)为负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持(chí)续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽(suī)有(yǒu)小幅回调，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月25日(rì)，港(gǎng)股再度(dù)缩量(liàng)下(xià)跌(diē)，恒生指(zhǐ)数(shù)、恒生科技(jì)指数在同(tóng)日创下年内收市新低；而(ér)整体看，5月港股市场跌多涨少，波动中(zhōng)枢朝(cháo)下(xià)移动。

　　对于(yú)近期港股(gǔ)市(shì)场波动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰分析系(xì)受多个因素影响。一(yī)方面，国内经济复(fù)苏斜率放缓，市场处于弱(ruò)预期和弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方(fāng)面，海外(wài)核心通(tōng)胀仍存韧(rèn)性，美国债务上限到期带来的债务违约风险也对市场风险偏好形成(chéng)扰(rǎo)动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大(dà)部(bù)分内地互(hù)联网(wǎng)以及新经济领域上市(shì)公司，5月份(fèn)日本正式出(chū)台了制(zhì)造(zào)设(shè)备管制措施，加(jiā)大了市场对于国内科(kē)技领域(yù)的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港股市场的表现。

　　诺(nuò)德基金基金经理张(zhāng)昳泓认为(wèi)，港股近期波动较大主要(yào)有基本面以(yǐ)及资金面两方(fāng)面的原因。

　　首先(xiān)，从(cóng)基本(běn)面角度来看，去年防疫(yì)政策(cè)转向后市场对于国内(nèi)疫(yì)后复苏有较高的预期，“从春节前后的复苏情(qíng)况，我们(men)确实看到由于线下场景的修(xiū)复(fù)，消费需求出现了比较(jiào)好的恢复(fù)。而(ér)进入4、5月份，国内经(jīng)济整(zhěng)体相较一季度环(huán)比有所减弱(ruò)，这也使得市场对于国内经济复(fù)苏(sū)预(yù)期开始(shǐ)修正，整(zhěng)体盈利端预期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金流动性的角度来看，张昳泓表(biǎo)示(shì)，海外对于暂(zàn)停加息的节(jié)奏出现反复，人民币汇率(lǜ)也(yě)在(zài)持续走弱(ruò)，近(jìn)期跌破7的关口(kǒu)。港股作(zuò)为离岸市(shì)场，基本面主要跟随国内市场，而流(liú)动性与(yǔ)海外流动性相关度(dù)较(jiào)高，在基(jī)本面及流动(dòng)性(xìng)双(shuāng)重压(yā)力下，5月市(shì)场走势(shì)较弱。

　　中融基金直言(yán)，港股从Beta的角度是中美经济(jì)相对(duì)强弱关系(xì)的直接反馈，“放开国门之后我(wǒ)们预期中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但(dàn)实际结果中美两(liǎng)边的状态变化还是需要更长时间，但大概率(lǜ)还是会发生(shēng)的，在这(zhè)个(gè)过程中的波折就对应着人(rén)民币(bì)汇率和港股的大幅(fú)波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药等(děng)细(xì)分领域投资机会(huì)

　　尽管(guǎn)年(nián)内(nèi)持续(xù)下(xià)跌，但(dàn)多位业内(nèi)人士(shì)认为，当前港股市场估值(zhí)水平已处于(yú)历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价(jià)比，并(bìng)看好人工智能、互(hù)联网科技(jì)、创新药等细分领域的投资机会。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，受欧美(měi)银(yín)行业(yè)危机影响和主要经济体政策变化扰动，今年以来(lái)港(gǎng)股持续回调，整体(tǐ)表现不如A股(gǔ)。但随着(zhe)国内外(wài)流动(dòng)性压力持续缓解，未来港股资金面或(huò)有机会得(dé)到改(gǎi)善，结(jié)合(hé)当(dāng)前的低估值水(shuǐ)平，港股吸(xī)引(yǐn)力或许逐步凸显。“某些波(bō)动较大且回(huí)调较多的细(xì)分板(bǎn)块或许是值得(dé)关注的方向(xiàng)，例如恒生科技以及港股创新药(yào)等，若(ruò)未来市场进(jìn)一步回(huí)暖(nuǎn)，科技领(lǐng)域(yù)、港股创新药以及(jí)消费复苏或(huò)者更能调动市场的关注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘杰认为港股(gǔ)波动性较(jiào)大，建(jiàn)议投资者通过定投分(fēn)散参与(yǔ)，较(jiào)好平衡风险和机会。同时，选择(zé)更有价值(zhí)的细分赛道，或(huò)许(xǔ)更(gèng)符合(hé)未来市场的(de)表(biǎo)现。

　　具体(tǐ)来看，首(shǒu)先，人工智能(néng)有望成为全(quán)球投资的主线，推动了(le)中美股(gǔ)市的表现，未(wèi)来人(rén)工(gōng)智能应用(yòng)或利好(hǎo)科技相(xiāng)关细分领域。其次，港股创新(xīn)药是国内医(yī)药领域长期具备相对(duì)优(yōu)势的细分赛道(dào)，对比美国创新(xīn)药(yào)占比医药市场80％的(de)占比，国内占比(bǐ)仅为(wèi)10％左右(yòu)，未(wèi)来肿瘤(liú)等方(fāng)向(xiàng)需要更多更先进的疗法和创新药，长(zhǎng)期投资价值值得关(guān)注。此外，港股消费行业也有(yǒu)望上(shàng)行。因为目前我国经济总量(liàng)数据回暖，国内(nèi)经济长(zhǎng)远(yuǎn)发展(zhǎn)的确定(dìng)性增强，居民(mín)可支配收(shōu)入增加，消费信心(xīn)正逐步恢(huī)复(fù)。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市场是以机构和外(wài)资为(wèi)主(zhǔ)导的市场，因此(cǐ)海外经济数据对港(gǎng)股资金面会产生较大影响。在当前(qián)流(liú)动性持续承压(yā)和较弱的(d一周期是什么意思是多少天e)国际宏观(guān)环境背景(jǐng)下，短期(qī)港股或是震(zhèn)荡行(xíng)情，投资者可以关注(zhù)高稳定(dìng)性且具(jù)备估值性价比的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复(fù)比预期更强或者美国(guó)经济下滑比预期更(gèng)快这(zhè)二(èr)者(zhě)中任一情景发生甚至同时发生时，我们可能就会看(kàn)到(dào)人民币汇率(lǜ)的走强，同时港股(gǔ)整体表现(xiàn)也会走强(qiáng)。”中融基金进(jìn)一步指出，可以先重(zhòng)点关注运营(yíng)商等(děng)高股(gǔ)息资产，而随着市(shì)场预期(qī)更进一步强(qiáng)化，可以更(gèng)多关注互联网、创新药等高弹(dàn)性板(bǎn)块。因为消费品(pǐn)的(de)业绩差异很(hěn)大(dà)，建议更多关注个股(gǔ)的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德基金张昳(dié)泓直言，从(cóng)长(zhǎng)期维度来看，当下港股(gǔ)市(shì)场具(jù)备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位(wèi)于历史偏低水平(píng)。从基(jī)本(běn)面(miàn)角度来(lái)说，他们认为(wèi)国内经济(jì)的复苏节奏可能大概率是一波(bō)三折趋势向上(shàng)的弱复苏态(tài)势，当(dāng)下港股市场已经price in经济复苏较弱的相对(duì)悲观的预期，往后看随着经济的缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏，预(yù)计(jì)盈(yíng)利预期也(yě)会逐步上修。而从流动性角度来看(kàn)，美联储暂停加息虽在节奏(zòu)上(shàng)较难判断，但(dàn)往未来看是大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)，预计人民币汇率(lǜ)的压力(lì)也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期(qī)受益(yì)于国内经济复苏的消费、互联(lián)网、医药等(děng)板(bǎn)块(kuài)仍然值得重(zhòng)点关注。”张昳泓表示，港股市场由于其离岸市场特性，海外(wài)投资(zī)人占比较高，受国内及海外多重因(yīn)素影响，市场整体波(bō)动(dòng)性较大，建议(yì)投资人可以逢低布局，更多可(kě)以采取基金定投的方式投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 一周期是什么意思是多少天