华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空印度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告(gào)的(de)资(zī)产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬(tái)高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门(mén)的(de)一家重要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很(hěn)好地(dì)证明了这一(yī)点(diǎn)。我(wǒ)们定(dìng)期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部(bù)门(mén)持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我们(men)坚(ji特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ht: 24px;'>特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ān)信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今(jīn)年2月做空(kōng)印(yìn)度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全(quán)国公(gōng)共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集(jí)团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的(de)主要业务包括披露企业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学(xué)学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了(le)以色列(liè)的(de)救护(hù)车急(jí)救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年(nián)在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人(rén)为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了(le)此次(cì)的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管(guǎn)机(jī)构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该公司的(de)市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推(tuī)特(tè)后，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位于(yú)低(dī)点附(fù)近时(shí)，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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