北京(jīng)时(shí)间周(zhōu)五(wǔ)晚间，备受关(guān)注(zhù)的(de)4月美国(guó)非农数据出炉，其中新增就(jiù)业25.3万人(rén)，高于预期的18万人(rén)，打断了此(cǐ)前两个月连续环(huán)比下降的(de)节奏；失业率继续下降至3.4％；更受关注的平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升(shēng)。

　　可以被视作利好的(de)是，美国劳工部将今年2月(yuè)和(hé)3月非农数(shù)据均(jūn)大幅下修(xiū)超7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着(zhe)焦点转换，本周(zhōu)持(chí)续承压的美国地区银行股(gǔ)也获得喘息的机会。截至发稿，周五(wǔ)盘前西太(tài)平洋合众银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银(yín)行(xíng)（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急(jí)挫(cuò)逾10美(měi)元/盎(àng)司；美元指(zhǐ)数短线拉升(shēng)35点；美国10年期国(guó)债收益率(lǜ)上升9.60个基(jī)点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五(wǔ)收盘，COMEX黄金期货(huò)6月合(hé)约收于2024.8美元/盎(àng)司，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货7月(yuè)合约收(shōu)于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货高级宏观分析(xī)师周(zhōu)之(zhī)云告诉期货日报记者，周五(wǔ)晚间公布的(de)非农(nóng)数据远高于前(qián)值且显(xiǎn)著(zhù)偏离投行们预(yù)测(cè)的(de)中值。此前(qián)公布(bù)的ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增(zēng)长了29.6万人，增(zēng)长幅度达到9个月以来的最高水(shuǐ)平。

　　记者注意到，美国4月(yuè)非农数据(jù)公布后，美股期货短线走(zǒu)低，美元(yuán)指数短线拉升，贵(guì)金属下跌(diē)。尽管科技和(hé)金融行业持续(xù)裁(cái)员，但(dàn)不断(duàn)下降却仍然高企的劳动力需远远(yuǎn)抵消了裁员的影(yǐng)响，也(yě)超(chāo)过了信贷紧缩带(dài)来(lái)的大约(yuē)2.5万招聘减少。4月非农就业的季节(jié)性因素相(xiāng)对于新冠大流行前也有了有利的发展，为就(jiù)业(yè)人数的增长提(tí)供了5万(wàn)—10万人的支持(chí)。

　　“不过，我们还是应该对就业数据保持一定的谨(jǐn)慎，因为(wèi)本(běn)周早(zǎo)些时候，美国(guó)3月份的就业机(jī)会(huì)和劳动力流(liú)动调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位(wèi)空缺继续下降(jiàng)，为连续第三个月(yuè)下跌，创下2021年5月以(yǐ)来最低。JOLTS现在确实指(zhǐ)向了与其他劳(láo)动(dòng)力市东莞属于几线城市场数据相(xiāng)同(tóng)的方向：劳动力(lì)市场(chǎng)正在降温。包括(kuò)最近几周的首次申请失业金人数也呈现(xiàn)上升(shēng)趋势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势(shì)上看，周之云认为，加(jiā)息会导致(zhì)消费者信贷和企业融资成本上升，进(jìn)而迫使(shǐ)雇主削减支(zhī)出包括裁(cái)员等，从而(ér)减缓经(jīng)济增长。短期(qī)强劲的非农就业(yè)数(shù)据会让市场对于下半(bàn)年(nián)货(huò)币政策(cè)放松进(jìn)程有(yǒu)所改变(biàn)，进而对商品(pǐn)的流(liú)动性溢价部分(fēn)有(yǒu)所减少，但从中(zhōng)长期来(lái)看(kàn)，美国会继续朝着(zhe)衰退的方向前进，后市继续看好贵金属的表现。

　　非农(nóng)数(shù)据公布后(hòu)，贵金属进入调整期(qī)？

　　“4月非(fēi)农就业(yè)新增人(rén)数超预期将引导贵金属步入调整(zhěng)。对于(yú)贵金属而(ér)言，3—4月的(de)大幅冲高主要受益于其金融(róng)属性，尤其(qí)是市(shì)场预(yù)计5月是美联(lián)储(chǔ)最后一次(cì)加息，且预计9月(yuè)之(zhī)后可能降息(xī)，这导致美元名义利率(lǜ)回落，在(zài)通胀(zhàng)温和(hé)回(huí)落(luò)的情(qíng)况下(xià)，美(měi)元(yuán)实际利率有(yǒu)了明(míng)显(xiǎn)的下(xià)行。”广州(zhōu)金(jīn)控(kòng)期货研究所副总经理(lǐ)程(chéng)小勇说。

　　记者注(zhù)意到，5月3日，美联储议息(xī)会议如(rú)期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)，将政策利率(lǜ)联(lián)邦基金利(lì)率的目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记(jì)者(zhě)发布(bù)会上的讲话暗(àn)示加息临近尾声，因此美元指(zhǐ)数和美债收益率大(dà)幅回落。

　　然而，美联储会后(hòu)声明表示，委员会将密切关注未来(lái)发布(bù)的信息(xī)，并(bìng)评估其对货币(bì)政策的影响，且(qiě)鲍(bào)威尔在(zài)新闻发布会上表示，美联储焦(jiāo)点仍在双重使(shǐ)命上。这意(yì)味(wèi)着美联储是(shì)否结束加息需要看到通胀明(míng)显回落。至于是否要开始降息，需要(yào)看到就业(yè)市场出现明显恶化(huà)。从(cóng)历(lì)史经验来看，美联储加(jiā)息(x东莞属于几线城市ī)看通胀，降息看就业。

　　徽商期货贵金属分析师从姗姗告诉记者，美国银行业风波(bō)持续(xù)发酵(jiào)、经济走弱预期升温(wēn)叠加市场预期(qī)美联储(chǔ)年内或将降息，贵(guì)金属振(zhèn)荡(dàng)偏强运行。美国就业数据(jù)超(chāo)预期，美债收益率、美元指数走高，贵金属短线大幅(fú)下挫。这份超预期的非农报(bào)告(gào)，这让美联储陷入困境(jìng)，美(měi)联储希望(wàng)暂停(tíng)加(jiā)息，甚(shèn)至可能(néng)很快就需要降息(xī)，但(dàn)就业市(shì)场并不配合，美国就业市场依然强劲，美(měi)联储可(kě)能在长时间内(nèi)维持高利率。

　　光大(dà)期货贵金属分析(xī)师展大(dà)鹏告诉记者，4月美国非农就业(yè)数据和(hé)时薪增速(sù)全(quán)面超预(yù)期，表明(míng)美国当前劳动力市场仍十(shí)分强(qiáng)劲，美(měi)联(lián)储控通胀压力(lì)加(jiā)大，这也就意味着美(měi)联储可能会在较(jiào)长时间内(nèi)维持高利率环境，且(qiě)6月再次加息的预期开始(shǐ)回(huí)升。

　　“美国非(fēi)农数据强于(yú)预期或(huò)在短期提振美(měi)元指数和美债收益率(lǜ)，从而(ér)打压(yā)贵金属的涨势，但中期(qī)看，美联储5月会议加息25BP后暗示停止加息(xī)，货币政策进入新阶(jiē)段，市场将加大(dà)对下半(bàn)年降息的博弈，贵金属将获得提振(zhèn)而走强，使均值平台(tái)不断上移。”广发期货贵(guì)金属研(yán)究员叶倩宁(níng)表示。

　　记者发(fā)现，从2006年和(hé)2018年两(liǎng)轮美联储(chǔ)停止(zhǐ)降(jiàng)息后的表现来看，尽管此后美国经济(jì)仍市场偏强运行一(yī)段(duàn)时间，失(shī)业率继(jì)续(xù)走(zǒu)低，但美联储(chǔ)并未再次加息，而贵金属则在美债收(shōu)益率持续下行的情况下，呈(chéng)现振荡走强的趋势。但(dàn)当前(qián)情况不(bù)同的是，通胀(zhàng)率相对更高，而黄金价格(gé)对降(jiàng)息并未提前预期更多。

　　虽然目前距离降息仍有(yǒu)时间(jiān)，美(měi)联(lián)储表(biǎo)示美(měi)国银行系(xì)统(tǒng)仍健(jiàn)康并有弹性，但高利率(lǜ)环境(jìng)下美(měi)国(guó)银行系统风险并未解除，在第一(yī)共和银行宣布被接管(guǎn)收购后，因银行业长期存在的弱点，又有(yǒu)多家区域性银行出现(xiàn)股价暴跌。存(cún)款(kuǎn)仍在持续流(liú)出使(shǐ)银(yín)行融资成本正在攀升，信贷收紧将不断向实体经济蔓延，美国2023年一季(jì)度实际GDP年化(huà)环比增长1.1％，不仅(jǐn)比去年四(sì)季度2.6％的增(zēng)速大幅放(fàng)缓(huǎn)，而(ér)且远不及(jí)预(yù)期的1.9％，具体看(kàn)企业投资和库存对GDP拉动转负，但(dàn)消(xiāo)费的(de)拉(lā)动上(shàng)升反映出(chū)一定的韧(rèn)性。未来随着(zhe)经济(jì)下(xià)行压力不(bù)断上升，市场预(yù)期下半年美(měi)国GDP将出(chū)现负增长。“总体(tǐ)上在风险和衰退的共同影响(xiǎng)下，美债(zhài)收益率(lǜ)和美元指数将持续(xù)承压(yā)，避险需(xū)求提振(zhèn)下，贵金属价格(gé)有望再(zài)创历史新高，长线(xiàn)可维持逢低买入配置思(sī)路，短线则可买入黄(huáng)金和白银虚值看涨期权把握突破行情。”叶倩宁说。

　　程小(xiǎo)勇介(jiè)绍说，从黄金的供需数(shù)据来看，黄金的需求实际上是明显下降的。世界黄金协会公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，今年第(dì)一季度(dù)剔除场外交(jiāo)易(yì)的全球黄金需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽(suī)然各(gè)国央(yāng)行和中国消费者需求较高，但其余投资者购买量的减少抵消了这一(yī)增长。其(qí)中对黄(huáng)金(jīn)价格其关键作用(yòng)的黄金投(tóu)资需在(zài)一季度同比(bǐ)下降50％左右，较去(qù)年四(sì)季度有所增长，大(dà)约为273.74吨(dūn)，去年同期高达558.41吨。其中(zhōng)，实(shí)物金条(tiáo)和硬币方面的(de)黄金需求为302.41吨，高(gāo)于去年(nián)同期的287.74吨，但(dàn)低于(yú)去年(nián)四季(jì)度(dù)的340.25吨；黄金ETF及(jí)类似产品(pǐn)需求下降28.67吨，去年同期高达270.67吨。白银(yín)方(fāng)面，由于(yú)美国经济指标耐(nài)用(yòng)品(pǐn)订单等指标走弱，商品属性更强(qiáng)的白银因需求受(shòu)经济下行拖(tuō)累而涨幅受限。因此，金银比价大(dà)概率继续攀(pān)升(shēng)。世界白银协会预(yù)计2023年白(bái)银实物消费较2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在(zài)议息前(qián)已经被(bèi)充分计提，议息前的谨慎转变为议(yì)息后的乐观，因此黄金市场一度表现(xiàn)为极为乐观，伦敦现货黄金甚至(zhì)创出了(le)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　“目(mù)前(qián)欧美央行加息靴(xuē)子落地(dì)，且银行业风险仍在蔓延(yán)，避险(xiǎn)情绪提振贵金属价格。此外，随着经(jīng)济走弱预期升温，预计美联(lián)储下(xià)半年大概率暂停加息并将进入降(jiàng)息(xī)周期，实际利率或(huò)将(jiāng)继续下行，贵(guì)金属(shǔ)中长期仍具有较高(gāo)配置价(jià)值。”从(cóng)姗姗说。

　　展大鹏则(zé)认为，对(duì)于(yú)黄金而言，市场(chǎng)寄希望于美联储(chǔ)最(zuì)后一次(cì)加息(xī)落地然后(hòu)转降息预期，从(cóng)而刺激价格继续(xù)高走，从这个角度(dù)考虑黄金确实存在恢复上行趋(qū)势的可(kě)能性。但当前(qián)美通胀仍在高(gāo)位(wèi)，美联储货币紧缩动作并没有结束，官员(yuán)们的(de)讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会维系(xì)较长一段(duàn)时间，且高利率环境(jìng)到底会(huì)对经济和金融市场产生怎样的影响也(yě)未(wèi)可知，因此在当(dāng)前看多观(guān)点出(chū)奇一致(zhì)，且海外看多头(tóu)寸(cùn)比较拥挤(jǐ)的情况(kuàng)下(xià)，对待金价节节(jié)攀高的(de)观点(diǎn)谨(jǐn)慎为上。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 东莞属于几线城市