海通策略认为，全(quán)A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母(mǔ)净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年(niábno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗n)ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持(chí)续下滑，利润向下游转移(yí)；中(zhōng)游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收(shōu)窄(zhǎi)，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈(yíng)利改善幅度放(fàng)缓，券商和保险盈利大增。 数字经济归母净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待改善，其中受(shòu)益于国产替代的半(bàn)导体材(cái)料和半(bàn)导体设备维持(chí)较高增速(sù)，其(qí)中设备盈利加速(sù)增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景气度(dù)高位回(huí)落，新型电(diàn)网盈利增速持(chí)续(xù)提升，主要受益(yì)于储(chǔ)能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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