自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述(shù)板块投资价值(zhí)的认可。经过前(qián)期调(diào)整，这(zhè)两大板(bǎn)块(kuài)性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时(shí)间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核(hé)心权(quán)重行业持续(xù)获(huò)得资金青(qīng)睐(lài)，一(yī)方(fāng)面源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资(zī)金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心(xīn)板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信(xìn)板块(kuài)的(de)2023年盈利和收入(rù)预(yù)期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同(tóng)时(shí)新(xī泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗n)能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现。从(cóng)未来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历(lì)史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科(kē)创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板(bǎn)块整体(tǐ)估值性(xìng)价比(bǐ)以及对(duì)未来(lái)产业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司(sī)的(de)估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直(zhí)言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令修(xiū)正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个(gè)月的(de)公告(gào)期(qī)后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半(bàn)导(dǎo)体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随(suí)着前段时间(jiā泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗n)半导体板块回调，资金也在(zài)加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季(jì)度(dù)价格持续(xù)下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相较于其(qí)他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备较强的(de)大宗商品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业(yè)进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各(gè)厂商(shān泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗g)则会通过降价(jià)进行(xíng)库存去化(huà)。供给与需求的(de)错配使得存储行业具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储(chǔ)芯片行业(yè)周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工(gōng)智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆(bào)发(fā)性需求由产业链下(xià)游传导到上游(yóu)，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价(jià)持续(xù)下探的(de)周期(qī)性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的(de)投资机会需要看到(dào)真(zhēn)正的(de)业(yè)绩(jì)触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预(yù)计半导体(tǐ)和(hé)消(xiāo)费电(diàn)子大概率在二(èr)季(jì)度及二季度以后触底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技(jì)的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配(pèi)需求端(duān)，进(jìn)一(yī)步压缩产业链库(kù)存的(de)时(shí)期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存(cún)加速(sù)出(chū)清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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