大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在(zài)一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把握住(zhù)了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗ī)机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhònwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗g)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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