全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股5k是多少钱，5k是多少钱人民币降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tó5k是多少钱，5k是多少钱人民币u)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，5k是多少钱，5k是多少钱人民币黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期(qī)的(de)下一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临(lín)压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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