总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理hape>

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理>

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的(de)市值(zhí)的公司(sī)和投资风(fēng)格(gé)，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的(de)配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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