华尔(ěr)街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资(zī)者那里获得(dé)的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价(jià)格(gé)均低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是(shì)现金的形式(shì)发(fā)放(fàng)股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗

　　这大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登的(de)几(jǐ)小时(shí)后发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡(bǎo)“自(zì)以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开(kāi)披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然(rán)相信激进主义是最(zuì)好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了这(zhè)一(yī)点。我们定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数(shù)控股公司以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的(de)少(shǎo)数(shù)股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能(néng)源、汽(qì)车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机(jī)构也(yě)坐不住了(le)！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实例(lì)，最出(chū)名(míng)的(de)莫(mò)过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披(pī)露企业的(de)会计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列(liè)的救(jiù)护车(chē)急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人(rén)为灾(zāi)难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴(bào)跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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