芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重要(yào)却被忽(hū)视(shì)的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业(yè)复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观(guān)念(niàn)的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收窄；青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外(wài)需(xū)、房地(dì)产等(děng)不(bù)及(jí)预期，经(jīng)济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇调(diào)查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失(shī)业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的(de)劳动(dòng)力总量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)则(zé)不(bù)能忽(hū)视分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动的是失(shī)业(yè)人口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业率变动的却(què)是青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数(shù)据解读时，披(pī)露了(le)当前青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为(wèi)在校学(xué)生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人(rén)数与去(qù)年基(jī)本持平(píng)，今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失(shī)业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新(xīn)增(zēng)失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青年失(shī)业形(xíng)势要好于(yú)去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青年(nián)失(shī)业(yè)率一(yī)般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年(nián)群(qún)体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教(jiào)育(yù)程度(dù)也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大(dà)学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别为(wèi)：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业(yè)集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大的行业(yè)，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘(jué)青(qīng)年失业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃(rán)水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民经(jīng)济(jì)分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人员(yuán)的受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)，来计(jì)算(suàn)各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信(xìn)息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个行业(yè)是过去十年青年就业(yè)流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年(nián)限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)的青年失(shī)业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业人数(shù)/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率的近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共(gòng)管理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏(sū)情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端(duān)来(lái)看，当前(qián)青年(nián)失业人员增长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着受教(jiào)育(yù)水平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低的生(shēng)活(huó)性服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务(wù)业就业复苏结(jié)构分化，带(dài)来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口，这两部(bù)分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明(míng)显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有两个(gè)特点(diǎn)，一(yī)是低于其他(tā)年龄(l伊拉克是不是被灭国了íng)段群体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里，该年龄段(duàn)的(de)在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布(bù)会(huì)指出(chū)当月“就业(yè)人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社(shè)会(huì)风气(qì)来看(kàn)，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场的(de)年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我(wǒ)国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失业(yè)率的(de)两个(gè)前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两(liǎng)个(gè)要点：一是(shì)调查(chá)失(shī)业(yè)率是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对(duì)全部就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就(jiù)业(yè)，2022年(nián)底我(wǒ)国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失(shī)业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按(àn)照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济(jì)活(huó)动(dòng)的人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自(zì)全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力(lì)调(diào)查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范(fàn)围为中国(guó)大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对(duì)象(xiàng)为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映(yìng)劳动(dòng)力市场(chǎng)变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国(guó)范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的(de)五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比(bǐ)，我国年度(dù)人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质(zhì)量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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