踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而(ér)截至去(qù)年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就(jiù)是(shì)股价(jià)暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时(shí)曝光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的(de)互(hù)联(lián)网(wǎng)广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业(yè)收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业(yè)收入(rù)下降及对联营(yíng)企业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值(zhí)蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零(líng)进(jìn)入(rù)2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在(zài)训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势(shì)，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在不(bù)同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单(dān)显示，一(yī)季度“北(běi)京中(zhōng)关村资(zī)本(běn)基(jī)金(jīn)管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套(tào)现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此(cǐ)前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司(sī)三六(liù)零(líng)私募基金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股(gǔ)东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改，三(sān)六(liù)零(líng)的持股比例降双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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